“高度投机取巧”

英美资源集团20大股东之一的Legal & General Investment Management周四早些时候表示，必和必拓的收购方式“非常投机”，“没有吸引力”。

Legal & General Investment Management (LGIM)气候解决方案主管尼克•斯坦斯伯里(Nick Stansbury)在一份电子邮件声明中表示:“与许多其他英国上市公司一样，我们认为英美资源集团的估值偏低，并认为拟议的换股比率对长期投资者没有吸引力。”

斯坦斯伯里表示:“该行业目前极度集中，进一步整合将无助于以我们认为需要的方式加速投资。”

英美资源集团没有回应置评请求，但在一份声明中表示，该公司正在评估该提议。该提议将要求英美资源集团事先将其在南非的多数股权英美铂业(JSE: AMS)和Kumba铁矿石(JSE: KIO)分开。

由于关注能源转型的关键金属，必和必拓去年斥资64亿美元收购了铜生产商OZ Minerals;伦敦:里约热内卢;全球第二大矿业公司力拓(RIO)一直在投资犹他州和亚利桑那州的铜矿。

在显微镜下处理

BMO Capital分析师Alexander Pearce强调，两家矿商的合并交易将受到严格的反垄断/竞争审查，特别是在铜资产方面。

英国拥有的Quellaveco矿和必和必拓拥有的Antamina矿是秘鲁经济的关键。如果合并成功，两家公司的所有权将保持一致，这引发了潜在的市场集中度问题，甚至是一个重大的政治问题。

由于合并后公司的规模和影响力，这笔交易可能会遭到政府和当地政府的反对。根据所见问题的性质，反垄断解决方案可能涉及选择性地出售被视为非必要的业务部分，以解决集中问题，同时保留两家公司都认为具有战略重要性的核心铜资产。这些都是南美洲的问题。

合并后的公司在南非可能面临的问题同样或更困难。该国矿产资源部长格韦德•曼塔什(Gwede Mantashe)不太喜欢必和必拓，并已表示反对必和必拓收购英美资源集团。

曼塔什向英国《金融时报》表示，鉴于该国此前与必和必拓的“不积极”经历，他不赞成必和必拓的竞购。他指的是2001年必和必拓与必和必拓合并，缔造了全球最大的矿业公司。

虽然他澄清这是他的个人观点，而不是政府对此事的官方立场，但Mantashe表示，必和必拓“从未为南非做过多少事”，并导致“资本离开南非”。

必和必拓于2015年创建并分拆了South32 (ASX, LON, JSE:S32)，这是一家继承了南非资产和业务的公司。通过此次分拆，必和必拓有效地减少了在该国的敞口，此举被解读为该公司试图限制其在该国的参与。

相比之下，英美资源集团则体现了南非的采矿传统。它于1917年在该国成立，在富时/JSE非洲所有股票指数中排名第四，占该指数的4.3%。

英美资源集团还持有另外两家在南非证券交易所上市的矿业公司的控股权——英美铂业有限公司(Anglo American Platinum Ltd.，又称Amplats)和Kumba Iron Ore。

该公司还拥有另一家南非标志性公司:钻石巨头戴比尔斯(De Beers)，该公司是英美资源集团十多年前收购的。