2026-01-12 来源： 长江有色金属网 发布人: yangxf
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摘要： 受益于铜价持续上行、高附加值产品占比提升及海外市场拓展发力等多重利好叠加，2025年以来国内铜业上市公司业绩呈现显著增长态势。以紫金矿业为代表的龙头企业率先披露业绩预告，矿产铜“量价齐升”成为驱动业绩增长的核心引擎，行业整体盈利水平同步改善。
受益于沪铜主力合约亦首次超越94000元/吨大关。价格上涨背后，是美联储降息释放流动性、全球铜矿供应扰动及区域资源错配等多重因素的共振，国际铜研究组织（ICSG）已将全球铜矿产量增速下调至1.4%，供需缺口预期进一步支撑铜价高位运行。
龙头企业业绩表现尤为亮眼。紫金矿业披露的2025年业绩预告显示，公司预计全年实现归属于上市公司股东的净利润510亿元—520亿元，同比增幅达59%—62%；扣非净利润475亿元—485亿元，同比增长50%—53%。公司明确表示，业绩增长主要得益于矿产铜等核心产品产量同比增加，且销售价格同步攀升，2025年其矿产铜（含卡莫阿权益产量）规模已达约109万吨，量价双重驱动效应显著。
从2025年三季报数据来看，铜业板块盈利面持续扩大。Wind数据显示，16家铜业上市公司中，15家实现前三季度盈利，仅1家处于亏损状态；其中14家归属于上市公司股东的净利润实现同比增长，楚江新材、金田股份等企业更是交出净利润翻倍的成绩单。
高附加值产品布局成为企业盈利增长的重要抓手。楚江新材围绕“铜基新材料+军工碳材料”战略转型，前三季度实现营业收入441.91亿元，同比增长13.29%，归母净利润3.55亿元，同比激增20.89倍。其铜导体产品已批量供货多家线束龙头企业，精密铜带成功切入5G通讯及智能互联领域，高端产品矩阵持续扩容。金田股份则凭借“产品、客户双升级”策略，前三季度归母净利润达5.88亿元，同比增长104.37%，800V高压电磁扁线出货量同比增长137%，在新能源汽车、AI数据中心等前沿领域的渗透率持续提升。
海外市场拓展进一步打开增长空间。金田股份2024年以来已与北美、欧洲、东南亚等地的多家科技制造企业建立合作关系，全球化客户布局成效逐步显现。业内分析认为，随着铜的战略价值不断提升，叠加新能源、算力基础设施等下游需求支撑，铜业上市公司有望持续受益于量价及结构优化的多重红利，但需警惕铜矿供应紧张、冶炼成本高企等潜在风险。
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