锗价狂飙VS成本围城!驰宏锌锗Q1净利微增1.4%背后的千亿博弈
时间:2025-04-23
作者:
来源:长江有色网
锗价狂飙VS成本围城!驰宏锌锗Q1净利微增1.4%背后的千亿博弈
2025-04-23
来源:
长江有色金属网
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yangxf
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摘要:
2025年4月22日,驰宏锌锗(600497.SH)发布的一季报犹如一面棱镜,折射出中国锗产业在战略资源争夺与成本绞杀战中的复杂图景。财报显示,公司实现营收51.44亿元(同比+10.10%),净利润4.94亿元(同比+1.40%),但存货骤降19.19%、应收款激增140.94%的财务异动,揭示了全球锗产业链正在经历的深度重构。
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发布的一季报犹如一面棱镜,折射出中国锗产业在战略资源争夺与成本绞杀战中的复杂图景。财报显示,公司实现营收51.44亿元(同比+10.10%),净利润4.94亿元(同比+1.40%),但存货骤降19.19%、应收款激增140.94%的财务异动,揭示了全球锗产业链正在经历的深度重构。</p>
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<strong>一、供需撕裂:资源卡位战与成本生死线</strong></p>
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供给端:中国控盘下的全球资源博弈</p>
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中国掌握全球80%原生锗供应,2024年实施的出口许可证制度使国际流通量减少25吨/年,德国红外器件厂商采购周期已从30天拉长至90天。驰宏锌锗通过优化库存管理(存货减少19.19%),在云南临沧锗矿品位降至0.003%的困境下,仍保持19.71%的销售毛利率。</p>
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美国启动《国防生产法》建设本土提纯线,但2025年仍需依赖中国30吨/年供应,中国锗业龙头正通过中欧班列运输非洲锗矿,加工成本较欧洲低18%。</p>
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需求端:军工光伏引爆结构性饥渴</p>
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俄乌冲突催生军用锗需求激增35%,美军坦克升级计划需新增12万片锗透镜;星链卫星单星锗基太阳能电池用量增至1.5公斤,全年航天领域消耗突破20吨。</p>
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6G通信成新引擎:单条100公里光纤锗用量0.2公斤,全年消耗18吨,但硅基技术已在25Gbps以上光模块替代40%锗需求。</p>
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<strong>二、财务密码:驰宏锌锗的突围与隐忧</strong></p>
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