“当利率开始下降时，美元的价值可能会走弱。这应该会给黄金一个走高的机会。如果我们要进入一个主权政府的信用质量问题越来越多的时期，以及可能的货币影响，那么黄金是一个可以寻求保护的地方。”

近年来，加拿大投资者可以购买多种以黄金为重点的etf。他们蜂拥而至，因为这些基金的成本效率高、易于获得和充足的流动性，使他们能够随着金价的波动而买进或卖出。

金矿股已被证明是黄金本身的代表，它们的股价往往与金价同步波动。最大的矿商也支付适度的股息。然而，投资者应该考虑股市的普遍波动，以及其他风险。

派尔说:“劳动力成本、原材料成本和借贷成本都是可能影响金矿商的风险。”“这并不是说投资者不应该购买黄金公司。有很多优秀的公司做得非常好。我们只是要注意那些额外的风险。”

Wellington-Altus Private Wealth旗下温尼伯斯灵财富管理公司(Spiring Wealth Management)的顾问冈瑟(Rica Guenther)说，对一些投资者来说，实物所有权是另一个选择。

“实物黄金本身供应有限。因此，对于一些客户来说，如果担心美元等货币贬值，他们就会寻求一个安全的地方来存放价值。”

National Bank Financial旗下温哥华Howard Wealth Management Group的顾问霍华德(Robert Howard)说，投资者可以很容易地通过ETF复制实物敞口。他说，许多etf购买黄金并“不受阻碍地”持有，即没有其他以黄金作为抵押品的投资。

“我想让客户拥有无抵押的黄金。我不想要一只把黄金质押给第三方的ETF。我想尽我所知知道它就在加拿大皇家造币厂的金库里，”霍华德说。

他补充说，当你购买实物ETF(投资于实物大宗商品，而不是矿业或衍生品证券等代理)时，你不必担心矿业利润率，也不必担心石油或劳动力成本等因素。“我的偏好一直是直接的身体动作，尽可能地减少变数。”

这三位顾问都遵循传统的配置方法，他们表示，在一个平衡的投资组合中，5%的权重是合适的。派尔说:“像黄金这样的资产应该处于核心投资策略的外围。”他还把etf作为自己的首选投资工具。

他说，虽然一些实物黄金etf的价格高于其他etf，但它们的价格往往相对较低。etf旨在通过不断滚动合约以反映最新价格，尽可能地复制黄金现货价格。要百分百准确地复制黄金的市场价格可能很困难，因此减少跟踪误差意味着尽可能准确地反映现货价格。

派尔说:“我们希望ETF成本相对较低，对金价的跟踪误差最小。”